Kính gửi: Anh/Chị,

BẢN TIN KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ NGÀY 16/08/2017​


1. Cập nhật cổ phiếu HPG:

- Doanh thu của HPG vẫn duy trì được tốc độ tăng trưởng 32% YoY nhờ sản lượng thép tiêu thụ tăng 29% trong quý 2/2017. Tuy nhiên, lợi nhuận ròng giảm 24% YoY xuống còn 1.538 tỷ đồng chủ yếu là do biên lợi nhuận gộp giảm từ 32% trong quý 2/2016 xuống còn 20,6% trong quý 2/2017 do sự điều chỉnh của giá thép. Tuy nhiên, chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận trong nửa cuối năm 2017 sẽ được hỗ trợ bởi sự phục hồi mạnh mẽ của giá thép trong thời gian gần đây. Giá thép xây dựng trong nước đã tăng 12% từ mức thấp vào cuối tháng 6 lên mức 11,7 triệu đồng / tấn, mức cao nhất kể từ tháng 2/2015, do sự phục hồi mạnh mẽ của giá thép và nguyên vật liệu thế giới.
- Dự báo doanh thu năm 2017 đạt 41.517 tỷ đồng (+24,7% YoY), lợi nhuận 7.562 tỷ đồng (+14,5% YoY), dựa trên giả định sản lượng tiêu thụ đạt 2,1 triệu tấn thép xây dựng (+16% YoY) và 0,6 triệu tấn ống thép (+30% YoY). Trong năm 2018, doanh thu và lợi nhuận tương ứng 57.120 tỷ đồng (+37,6% YoY) và 8.693 tỷ đồng (+15% YoY) nhờ sản lượng sản xuất tăng thêm từ dây chuyền sản xuất tôn kẽm, các nhà máy cán thép thuộc Giai đoạn 1 của Khu liên hợp thép Dung Quất và dự án bất động sản Mandarin Garden 2.
- Ở mức giá hiện tại, HPG đang giao dịch tại mức PE 2017 là 7,2x và PE 2018 PER là 6,3x. Khuyến nghị nắm giữ HPG.

2. CỔ PHIẾU KHUYẾN NGHỊ:

- Thị trường có một phiên giao dịch ngày 15/08 kém tích cực khi cả điểm số và thanh khoản đều ghi nhận sự sụt giảm so với phiên liền trước. Áp lực bán đang chiếm ưu thế và dòng tiền rút khỏi thị trường trong ngắn hạn. Nhiều khả năng, thị trường sẽ tiếp tục xu hướng giảm trong các phiên tới và Vn-Index có thể rơi về vùng 750 – 755 điểm trước khi có các diễn biến mới tiếp theo.
- Mặt bằng định giá cổ phiếu nhìn chung vẫn chưa đủ sức hấp dẫn để thu hút dòng tiền quay trở lại thị trường. Việc tìm kiếm lợi nhuận trong ngắn hạn ở giai đoạn hiện tại là vô cùng khó khăn. Nhà đầu tư nên thận trọng ở thời điểm hiện tại! Không sử dụng margin và duy trì tỷ trọng cổ phiếu tối đa là 50% trong danh mục. Hạn chế việc lướt sóng ngắn hạn và đua theo mua vào khi cổ phiếu đã tăng giá.
- Chiến lược tốt nhất hiện tại, là mua dần vào đối với các cổ phiếu cơ bản tốt khi giá cổ phiếu giảm về vùng định giá hấp dẫn và bán ra khi cổ phiếu tăng tới vùng định giá kém hấp dẫn.



Chúc Anh/Chị đầu tư thành công!