Source:
http://vneconomy.vn/20110520063327P0...-ngan-hang.htm

Comment:
Chỉ có 1 tỷ USD thôi sao ?!
Không, sẽ còn nhiều tỷ USD nữa để đối ứng với nhập siêu 6,6 tỷ USD (trong 5 tháng đầu năm 2011). Nếu không thì NHNN sẽ cháy túi ngay chứ chưa nói đến chuyện trả nợ cho các chủ nợ nước ngoài.
Nhưng làm thế nào mà NHNN có thể mua được một khối lượng USD lớn (nhưng không tác động nhiều đến thị trường) như vậy khi mà tỷ giá mà NHNN chào mua được giữ vững như hiện nay.
Rất đơn giản: ban đầu Vietcombank (và một số NH quốc doanh khác) sẽ MUA LẺ USD từ thị trường ngoại hối rồi sau đó BÁN SỈ cho NHNN tại 1 thời điểm – đó là thời điểm tỷ giá chào mua của NHNN cao hơn các NHTM khác.
Do đó, sẽ còn những vụ tăng tỷ giá kiểu “mắc cục” như vậy nữa từ đây đến cuối năm.
Hệ quả là cung VND tăng trong bối cảnh lạm phát đã đạt 2 con số rồi thì hành động hút tiền phải được thực hiện song song và mạnh mẽ => tỷ lệ dự trữ bắt buộc sẽ được nâng lên trong thời gian ngắn sắp tới => thanh khoản NHTM sẽ tồi tệ thêm => một đợt tăng lãi suất huy động nữa xuất hiện và tối thiểu là 19,78% (bằng với lạm phát tháng 5 so với cùng kỳ năm ngoái).
My blog: http://vn.360plus.yahoo.com/Mr-TD