Thị trường chứng khoán: Mua theo tin đồn, bán theo tin tức

Các tin tức kinh tế vào ngày thứ ba cho thấy những dấu hiệu tương đối khả quan. Thực tế, một số chuyên gia kinh tế còn tuyên bố rằng đợt suy thoái kinh tế tồi tệ nhất kể từ khi Đại suy thoái đã kết thúc.

Nhưng thị trường chứng khoán Mỹ đã sụt giảm một cách bất thường mặc dù có rất nhiều tin tức kinh tế tốt.

Với việc sụt giảm mạnh vào ngày giao dịch đầu tiên của tháng chín, thị trường chứng khoán có vẻ diễn biến đúng với câu nói có từ xưa ở Phố Wall: Mua theo tin đồn, bán theo tin tức " Bought on the rumor, sold on the news".

Các tin tức kinh tế vào ngày thứ ba cho thấy những dấu hiệu tương đối khả quan. Thực tế, một số chuyên gia kinh tế còn tuyên bố rằng đợt suy thoái kinh tế tồi tệ nhất kể từ khi Đại suy thoái đã kết thúc.

Điều này tiếp theo báo cáo vào cuối tháng trước rằng các chỉ số của Hội Đồng thường niên các doanh nghiệp về các chỉ báo dẫn dắt nền kinh tế LEI đã tăng lên theo báo cáo tháng gần đây nhất, khiến cho chỉ số này bốn tháng liên tiếp tăng với vai trò được sử dụng để dự báo các hoạt động kinh tế trong tương lai.

Nhưng đối lập với xu hướng tăng, thị trường đang lao xuống với chỉ số Công nghiệp Dow Jones giảm 2%. Đây không phải là một điều ngạc nhiên. Chỉ số LEI được sử dụng để dự báo nền kinh tế không phải thị trường chứng khoán—và thị trường chứng khoán nổi tiếng là triết khấu tương lai hơn là đánh giá quá khứ.

Vì vậy thị trường chứng khoán tăng khi có sự tham gia của các tin tức kinh tế tốt đẹp hơn. Cùng lúc đó là bằng chứng để tất cả mọi người thấy rằng khi các tin tức khả quan hơn qua đi, giá chứng khoán sẽ phản ánh điều đó.

Có lẽ ví dụ điển hình nhất cho điều này xuất phát từ đầu những năm 1970. Chỉ số LEI đã tăng trong suốt 27 tháng liên tiếp từ tháng 12/1970 đến tháng 2/1973. Tất nhiên, giai đoạn thị trường chứng khoán tồi tệ nhất kể từ Đại suy thoái – cho đến hai năm trước – bắt đầu từ năm 1973.

Chắc chắn không phải hàng loạt những thành tựu thu được trong các tháng liên tiếp đối với chỉ số LEI được theo sau bởi thị trường chứng khoán mạnh. Nhưng thường là như vậy. Thực tế, trong số 33 giai đoạn mà Chỉ số LEI đã tăng 4 tháng liên tiếp kể từ cuối những năm 1950, thị trường chứng khoán ở những quý tiếp sau và năm sau thấp hơn 1/3 so với thời gian này.

Một phân tích số liệu hàng tháng LEI trở lại từ cuối những năm 1950 chỉ ra rằng có sự đối lập nhẹ trong sự tương quan giữa chỉ số LEI và lợi nhuận theo sau của thị trường chứng khoán cũng như giữa thị trường chứng khoán và số tháng trong đó chỉ số LEI tăng.

Vì vậy, trong khi không có nghi ngờ gì rằng các tin tức kinh tế vừa qua là rất khả quan thì thị trường chứng khoán lại cho đó là những tin tức cũ một cách tự nhiên.

Thay vào đó, thị trường đang triết khấu những gì sẽ xảy ra trong 12 tháng tới, và sự sụt giảm trong ngày hôm qua cho thấy đó không hẳn là những điều khả quan như sáu tháng trước.

Nguồn: http://vfinance.vn/

Linkgốc:http://vfinance.vn/m33/sm33/e245/kin...eo_tin_tuc.htm