Tìm kiếm cơ hội đầu tư trên TTCK VN

[nguyenhaithanh1108]

Kính gửi: Anh/Chị,

BẢN TIN KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ NGÀY 20/07/2017​

1. Cập nhật nhanh công ty CP cao su Miền Nam (CSM):

- Công ty Cổ phần Cao su Miền Nam (HOSE: CSM) vừa công bố kết quả kinh doanh quý II/2017. Mặc dù, doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ của Công ty tăng 17,31% đạt 946 tỷ đồng nhờ tăng giá bán và tăng doanh số, song lãi gộp của Công ty vẫn giảm hơn 30% do giá vốn hàng bán tăng cao tới 823 tỷ đồng bởi giá vật tư cao (cao su tăng cao). Việc giảm chi phí quản lý doanh nghiệp 12% và tăng trưởng mạnh của doanh thu hoạt động tài chính tới 901,93% cũng không thể bù đắp lại được chi phí giá vốn. Lợi nhuận trước thuế của Công ty ở mức 22 tỷ đồng, giảm 71,02% so với quý II/2016.
- Lũy kế 6 tháng, doanh thu của CSM ghi nhận 1.694 tỷ đồng, tăng 13,6% nhưng lợi nhuận trước thuế chỉ đạt 58,5 tỷ đồng, giảm 62% so với cùng kỳ 2016. Như vậy, trong nửa đầu năm, Công ty đã hoàn thành 51% kế hoạch doanh thu nhưng mới chỉ hoàn thành 17% kế hoạch lợi nhuận.

Như kết quả kinh doanh vừa được công bố thì EPS 4 quý gần nhất của CSM đạt 1.800 đồng/CP. Với giá đóng cửa ngày 19/07 là 17.700 đồng/CP thì CSM đang được giao dịch ở mức P/E trượt = 9,8 lần. Đây là mức định giá cao đối với cổ phiếu CSM. Người phân tích đưa ra quan điểm “kém tích cực” đối với cổ phiếu CSM và đưa ra giá hợp lý đối với cổ phiếu này là 14.400 đồng/CP tương ứng với mức P/E mà thị trường thường chấp nhận là 8 lần.

2. Cập nhật nhanh công ty CP dược phẩm Imexpharm (IMP):

- Công ty Cổ phần Dược phẩm IMEXPHARM (HOSE: IMP) vừa công bố báo cáo tài chính quý II/2017. Cụ thể, doanh thu thuần quý II đạt 275,8 tỷ đồng, tăng 16,7% so với quý II/2016. Lợi nhuận trước thuế đạt 42,23 tỷ đồng, tăng thêm 75,5% so với cùng kỳ năm trước. Tuy các khoản chi phí đều tăng lên đáng kể, song tình hình kinh doanh khả quan cùng sự hiệu quả của hoạt động tài chính đã giúp doanh nghiệp đạt được các kết quả trên. Đáng chú ý là doanh thu tài chính tăng 153,3% đạt 9,5 tỷ đồng, chủ yếu đến từ các khoản tiền gửi có kỳ hạn và cổ tức, lợi nhuận được phân phối.
- Lũy kế 6 tháng đầu năm doanh thu ghi nhận 500 tỷ đồng, tăng 16,5% so với nửa đầu năm trước và lợi nhuận trước thuế tăng 47,5% xấp xỉ mức 75 tỷ đồng.

Theo kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm vừa được công ty công bố thì EPS 4 quý gần nhất của IMP đạt 2.800 đồng/CP. Với giá đóng cửa ngày 19/07 là 68.400 đồng/CP thì IMP đang được giao dịch ở mức P/E trượt = 24,4 lần. Đây là mức P/E xấp xỉ mức trung bình ngành hiện tại (so sánh với các công ty dẫn đầu ngành dược). Tuy nhiên, mức P/E này cũng cao hơn đáng kể so với trung bình chung thị trường. Người phân tích đưa ra quan điểm “phù hợp thị trường” đối với cổ phiếu IMP. Nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét việc chốt lời đối với IMP, nhà đầu tư dài hạn có thể tiếp tục nắm giữ cổ phiếu.

3. CỔ PHIẾU KHUYẾN NGHỊ:

- Vn-Index hiện tại không đại diện tốt cho diễn biến chung của thị trường mà bị tác động mạnh bởi một vài mã vốn hóa lớn mà tiêu biểu là SAB. Hiện tại, nên quan sát VN30 sẽ thấy rõ hơn xu hướng ngắn hạn của thị trường. Dòng tiền vào VN30 đang có dấu hiệu tiếp tục suy giảm. Xu hướng ngắn hạn của thị trường nhìn chung vẫn tiêu cực và nghiêng nhiều hơn về hướng tiếp tục giảm điểm.
- Xét về mặt định giá, đã bắt đầu xuất hiện một vài cổ phiếu tương đối hấp dẫn về mặt định giá nhưng số lượng chưa nhiều. Nhà đầu tư vẫn nên thận trọng ở giai đoạn hiện tại, tiếp tục duy trì tỷ trọng tiền mặt cao trong danh mục và thận trong trọng việc giải ngân mua mới. Có thể xem xét mua vào trước 50% cơ số đối với HSG ở vùng giá 28.000 – 29.000 đồng/CP.