O2F đã bóc tách 1 số chi tiết đáng chú ý trong BCTC Q2/2023 của SZC:

1. Doanh thu thuần và LNST đạt mức cao nhất kể từ Q2/2021:
- Doanh thu thuần đạt 288,2 tỷ đồng (+10% yoy), trong đó phần lớn vẫn đến từ cho thuê đất KCN, KDC Hữu Phước đóng góp 11,7 tỷ đồng.
- Biên LNG đạt mức 48%, thấp hơn so với Q1/2023 nhưng cao hơn mức 35% của cùng kỳ 2022.
- Chi phí bán hàng và chi phí QLDN giảm mạnh 31%yoy, nhờ đó LNST đạt 96 tỷ đồng (+57% yoy).

2. Đầu năm 2023 SZC đặt kế hoạch tăng nhẹ với 915 tỷ doanh thu (+6,5% TH 2022) và 210 tỷ LNST (+6,4% TH 2022) khi có thêm đóng góp của dự án KDC Sonadezi Hữu Phước (222 tỷ doanh thu) và BOT Đường 768 (86 tỷ doanh thu). Tuy nhiên, sau 6 tháng đầu năm, KDC Hữu Phước mới đóng góp 33,4 tỷ đồng doanh thu và 26,3 tỷ đồng LNG, BOT 768 vẫn chưa được thu phí trở lại.
=> Như vậy, kết thúc 6 tháng đầu năm 2023, SZC hoàn thành 38% kế hoạch doanh thu và 51% kế hoạch LNST.

3. Về tình hình tài chính, tính đến 30/06/2023, SZC có 500 tỷ đồng nợ vay ngắn hạn và 1.913 tỷ đồng nợ vay dài hạn, giảm nhẹ so với thời điểm cuối Q1/2023, theo đó tỷ lệ nợ vay/VCSH tiếp tục xu hướng giảm so với năm 2022, tuy nhiên vẫn đang ở mức khá cao là 1,5 lần.

=> Đánh giá của O2F:
Về SZC, Lợi nhuận Q2 cao đã được dự báo từ trước nên không có nhiều bất ngờ, so sánh với kế hoạch đặt ra đầu năm thì DN chỉ vừa đủ hoàn thành KH lợi nhuận và vẫn còn cách khá xa để hoàn thành kế hoạch về doanh thu. Với việc BOT 768 vẫn chưa có thời gian được thu phí trở lại thì triển vọng tăng trưởng của SZC chủ yếu vào việc ghi nhận doanh thu từ KDC Hữu Phước trong khi kế hoạch thu hút đầu tư vào KCN đang chững lại. Ngoài ra, định giá của SZC cũng thiếu hấp dẫn so với các doanh nghiệp cùng ngành.

Quan điểm đánh giá về SZC của O2F vẫn chưa có thay đổi, anh chị quan tâm có thể theo dõi lại bài phân tích chi tiết tại Kênh youtube: Review cổ phiếu cùng O2F

Liên hệ O2F Team để được tư vấn về SZC và các cổ phiếu nhóm Khu công nghiệp nhé: 0901 314 389.