Cung ngoại tệ kéo lùi tỷ giá
Với việc Thông tư 13/2011/TT-NHNN của Ngân hàng Nhà nước chính thức có hiệu lực từ ngày 1/7/2011, tỷ giá cuối năm nay sẽ không căng thẳng như dự báo, vì nguồn cung ngoại tệ sẽ dồi dào hơn.
Diễn biến đáng ngại trên thị trường ngoại hối
Thị trường ngoại hối đang có diễn biến đáng ngại, khi tín dụng USD liên tục tăng cao trong khi tín dụng VND giảm mạnh.
Báo cáo của Chính phủ ngày 29/6 cho biết, tính đến ngày 20/6/2011, tín dụng VND giảm 0,43% so với tháng trước và chỉ tăng 2,76% so với cuối năm 2010. Trong khi đó, tín dụng ngoại tệ tăng 2,43% so với tháng trước và tăng tới 23,47% so với cuối năm 2010.
Mặc dù tỷ giá khá ổn định trong gần 3 tháng qua và được dự báo sẽ ổn định đến hết năm nay, nhưng các chuyên gia vẫn cảnh báo, kịch bản tỷ giá năm 2010 có thể lặp lại, nếu cơ quan quản lý lơ là với những diễn biến trên thị trường ngoại hối.
TS. Phạm Xuân Hòe, Giám đốc Ngân hàng Công thương Việt Nam Chi nhánh Nam Thăng Long đặt câu hỏi: “Năm 2010, tỷ giá USD/VND có gần 7 tháng yên bình. Nhưng nửa cuối năm 2010 đến đầu năm 2011, thị trường ngoại hối liên tục căng thẳng. Liệu sự dễ chịu về thị trường ngoại hối hơn 2 tháng qua có ru ngủ ý thức phòng ngừa?”.
Những lo ngại của TS. Phạm Xuân Hòe không phải không có cơ sở. Bằng chứng là, vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) trong 6 tháng đầu năm chỉ bằng một nửa so với cùng kỳ năm 2010, cán cân thương mại tiếp tục thâm hụt, kiều hối giảm... đe dọa nguy cơ tăng giá của USD. Chưa kể, tình trạng doanh nghiệp đổ xô vay USD hiện nay cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro. Nhiều ngân hàng thương mại cho biết, do lãi suất VND quá cao, ngay cả những doanh nghiệp không có nhu cầu sử dụng USD vẫn vay USD để chuyển sang tiền đồng. Trong khi đó, ngân hàng cũng thoải mái hơn trong cho vay USD do nguồn cung dồi dào, không bị áp hạn mức tín dụng 20%.
Kỳ vọng vào kết hối
Ngân hàng Nhà nước khẳng định, tăng trưởng tín dụng USD hiện chưa có gì đáng ngại. Tuy nhiên, nếu mức độ tăng này tiếp tục kéo dài, thị trường ngoại hối có nguy cơ bị mất cân đối, căng thẳng vào cuối năm, khi nhu cầu USD tăng cao để nhập khẩu hàng hóa, nguyên liệu và trả nợ ngân hàng.
TS. Võ Trí Thành, Phó viện trưởng Viện Nghiên cứu quản lý kinh tế Trung ương nhận định, tính ổn định của tỷ giá hiện không bền, do áp lực lên tỷ giá vẫn còn rất lớn, đặc biệt là lạm phát và thâm hụt thương mại. Để tỷ giá ổn định lâu dài, phải tạo được niềm tin của người dân, cũng như doanh nghiệp với tiền đồng.
Chia sẻ ý kiến trên, TS. Cao Sĩ Kiêm, Chủ tịch Hiệp hội Doanh nghiệp nhỏ và vừa Việt Nam, nguyên Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam cho rằng, tỷ giá đang ở mức hợp lý. Tuy nhiên, theo tính thời vụ, cuối năm bao giờ tỷ giá USD cũng căng thẳng hơn do nhu cầu USD tăng cao. Mức độ biến động của tỷ giá cuối năm phụ thuộc vào kết quả thực hiện Nghị quyết 11/NQ-CP của Chính phủ và cách điều hành của Ngân hàng Nhà nước.
Nhiều chuyên gia tài chính - ngân hàng cho rằng, muốn tỷ giá ổn định lâu dài, Ngân hàng Nhà nước trước hết phải nắm trong tay một lượng ngoại tệ lớn, đủ sức chi phối thị trường. Theo báo cáo mới nhất của các cơ quan chức năng, thời gian qua, Ngân hàng Nhà nước đã mua bổ sung gần 3 tỷ USD dự trữ ngoại hối. Thời điểm mua vào 3 tỷ USD, cũng như tổng dự trữ ngoại hối không được công bố, nhưng với một nước nhập siêu lớn như Việt Nam, con số này chưa phải là lớn.
Huy động USD đang có dấu hiệu giảm sau chính sách áp trần và siết trần lãi suất huy động USD đối với tiền gửi dân cư. Tính đến ngày 20/6/2011, huy động vốn bằng ngoại tệ giảm 3,62% so với cuối tháng trước.
Tuy nhiên, tình trạng này sắp thay đổi, bởi theo quy định tại Thông tư 13/2011/TT-NHNN của Ngân hàng Nhà nước, từ ngày 1/7/2011, tất cả các tập đoàn kinh tế, tổng công ty nhà nước bao gồm cả các doanh nghiệp thành viên có vốn nhà nước trên 50%, phải thực hiện nghĩa vụ bán ngoại tệ cho các tổ chức tín dụng. Những năm trước, chính sách này cũng đã được áp dụng, nhưng hiệu quả không cao, do nhiều doanh nghiệp nhà nước né bán ngoại tệ cho ngân hàng. Lần này, nếu thực hiện nghiêm, chắc chắn, tỷ giá sẽ ổn định lâu dài, chứ không tăng tốc vào quý III/2011 như nhận định được Ngân hàng HSBC đưa ra gần đây
Hà Tâm
đầu tư



Xem bài viết: Cung ngoại tệ kéo lùi tỷ giá