Vietstock Daily 10/08: Bên mua vẫn chưa từ bỏ!
(Vietstock) – Bên mua chưa có dấu hiệu từ bỏ và sẵn sàng tìm cách để hạ thấp giá vốn. Đây cũng là lúc nên đặt câu hỏi: nếu thị trường không sụt giảm sâu thì liệu có tăng trưởng mạnh trở lại và tạo nên một cơ hội đầu tư hiếm có?
I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG NGÀY 10/08/2011
Diễn biến giao dịch: VN-Index giảm mạnh 2.2% về mức 387.7 điểm, HNX-Index trượt dốc 2.51% xuống mức 65.63 điểm, trong khi VS-100 mất 2.34%.
Thanh khoản tiếp tục được cải thiện mạnh mẽ trên cả hai sàn. Trên HOSE, tổng khối lượng giao dịch đã tăng 67% so với hôm qua đạt 41.3 triệu cổ phiếu, trong khi đó HNX cũng đã tăng gần 56% đạt 36.5 triệu cổ phiếu. Khối lượng khớp lệnh trên hai sàn đều tăng khoảng 60% so với hôm trước, cùng đạt 31.7 triệu cổ phiếu.
Khối ngoại trở lại mua ròng rất mạnh mẽ trên HOSE với giá trị lên đến 87.52 tỷ đồng, chủ yếu nhờ gom mạnh STB với 5.37 triệu cổ phiếu, tương ứng giá trị hơn 81 tỷ đồng. VIC tiếp tục bị bán ròng với giá trị 4.4 tỷ đồng – đây là phiên thứ 16 cổ phiếu này bị bán ròng liên tiếp.
Triển vọng thị trường: TTCK Việt Nam tiếp tục có phiên tụt dốc mạnh mẽ. Lý do không có gì khác hơn ngoài nỗi e sợ kinh tế toàn cầu rơi vào suy thoái lần hai trầm trọng hơn, khi chứng khoán khắp thế giới hoảng loạn và giá vàng tăng “điên cuồng”.
Đáng ngạc nhiên là khối lượng giao dịch khớp lệnh trên TTCK Việt Nam tăng rất mạnh gần đến 60% trên cả hai sàn, lên mức cao kể từ cuối tháng 6. Lệnh canh mua giá sàn rất phổ biến, đặc biệt trên HNX.
Quan sát của chúng tôi cho thấy hoạt động giao dịch trong phiên (nay đã hợp pháp) diễn ra rất sôi động ở nhiều cổ phiếu: bán với mức cao hơn giá sàn và mua lại với giá sàn. Thanh khoản tăng cao một phần đến từ hoạt động này.
Đây không hẳn là động thái bắt đáy, nhưng nó cho thấy bên mua chưa có dấu hiệu từ bỏ và sẵn sàng tìm cách để hạ thấp giá vốn. Có lẽ vì vậy mà bên bán cũng không hề hoảng loạn, dù phải bán với giá sàn. Chúng tôi cho rằng đây là một điểm rất tích cực trong bối cảnh thị trường hiện nay.
Lo ngại suy thoái đã đẩy giá dầu giảm sâu, và các loại hàng hóa cơ bản khác cũng sẽ không thoát khỏi xu hướng giảm giá. Thêm một vài phiên giảm nữa sẽ làm cho xăng dầu trong nước còn ít lý do để không giảm giá bán lẻ. Như chúng tôi đề cập trước đây, đó là mặt tích cực của suy thoái toàn cầu lên kinh tế Việt Nam, vì sẽ giúp giảm áp lực lạm phát – vấn đề đau đầu nhất trong vài năm qua.
Với việc giá vàng trong nước bị đầu cơ quá mức làm nới rộng chênh lệch với giá thế giới, NHNN hôm nay đã cấp phép nhập khẩu 5 tấn vàng (và có thể tiếp tục cho nhập thêm 5 tấn trong thời gian tới) để bình ổn giá mặt hàng nhạy cảm này. Có vẻ như NHNN đang rất tự tin có thể giữ ổn định tỷ giá với lượng dự trữ ngoại hối 4.8 tỷ USD vừa tăng thêm.
Đà suy giảm, thậm chí hỗn loạn mất phương hướng của chứng khoán nay trở nên dễ đoán định. Tuy vậy, đây cũng là lúc nên đặt câu hỏi: nếu thị trường không sụt giảm sâu thì liệu có tăng trưởng mạnh trở lại và tạo nên một cơ hội đầu tư hiếm có?
Phân tích kỹ thuật: VN-Index – Kịch bản tháng 5 có lặp lại? Chúng ta hãy nhớ lại giai đoạn cuối tháng 5/2011 khi tâm lý hoảng loạn cũng xuất hiện khá phổ biến trên thị trường và tình trạng bán tháo diễn ra. Chỉ bằng một phiên đảo chiều với khối lượng gia tăng mạnh, xu hướng giảm đã được chặn đứng.
Chúng tôi cho rằng có hai điều kiện để ”kịch bản tháng 5” lặp lại trong thời gian tới:
Thứ nhất, khối lượng trên HOSE phải tiếp tục được duy trì ở mức cao (trên 20 triệu đơn vị/phiên) để đảm bảo dòng tiền được liên tục vào thị trường.
Thứ hai, runaway gap (tương đương mức 397 điểm) phải bị lấp đầy hoàn toàn. Nếu như giá phục hồi nhưng vẫn không thể lấp đầy được khoảng trống lớn tạo ra trước đó thì chỉ là dead cat bounce(*) ngắn hạn.
(*) Dead-cat-bounce là hiện tượng thị trường sau những phiên giảm sâu, giá bật tăng trở lại rồi sau đó tiếp tục xu hướng giảm điểm như cũ.

HNX-Index – Đột biến khối lượng. Khối lượng khớp lệnh trên sàn HNX ngày 09/08/2011 đã đạt mức cao nhất kể từ 23/06/2011. Sự sụt giảm quá sâu và quá mạnh của HNX-Index đã bắt đầu kích thích lòng tham bắt đáy.
Trong những phiên tới, sự sụt giảm có thể sẽ không mạnh như phiên vừa qua mà HNX-Index sẽ rơi chậm dần do các chỉ số dao động (momentum) đã bị nén xuống mức quá sâu trong vùng oversold.
Tuy nhiên, nếu đến cuối tuần này giá vẫn duy trì dưới ngưỡng 66 điểm thì khả năng sụt giảm tiếp là rất lớn.

VIETSTOCK INDEX
VS 100: Khối lượng tiếp tục gia tăng và đứng ở mức cao trong vòng hơn 7 tuần qua có thể coi là điểm sáng đối với VS 100. Điều này chứng tỏ lực cầu tại những mã chủ chốt không hề suy giảm cả trong những phiên hoảng loạn.
Tuy nhiên, sự gia tăng này chỉ là một dạng cảnh báo (warming hay alert) rằng đáy ngắn hạn sắp đến gần chứ chưa thể coi là tín hiệu đảo chiều. Vì vậy, cần thận trọng nếu như trong những phiên tới giá tiếp tục giảm mạnh hơn.

VS-Market Cap: Điểm chung của cả 4 nhóm là sự sụt giảm khá mạnh trong những phiên đầu tuần. VS-Large Cap tiếp tục chịu sức ép lớn từ EMA 20 nên sự thoái lùi mạnh đã diễn ra. Tuy nhiên, nhóm này vẫn tiếp tục dẫn đầu.
VS-Micro Cap, VS-Small Cap vẫn đang trong quá trình dò đáy nên khả năng sụt giảm tiếp vẫn còn.

II. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT DOW JONES
Ngắn hạn – Sắp test vùng 10,350 – 10,500 điểm. Như chúng tôi đã từng đề cập trong các phiên trước, nếu phá vỡ ngưỡng 11,300 điểm (tương đương Fibo Retracement 161.8%), DJIA có thể xuống đến vùng 10,350 – 10,500 điểm. Hiện tại giá đang nàm rất sâu bên dưới Fibo Retracement 161.8% nên khả năng phục hồi bị hạn chế phần nào.
Một điểm đáng chú ý khác là khối lượng trong phiên ngày 08/08/2011 sụt giảm đến 50% so với phiên trước đó. Dấu hiệu này cho thấy lực cầu bắt đáy không còn vào mạnh như trước. Vì vậy, thị trường Mỹ có thể sẽ có thêm vài phiên sụt giảm nữa, nhưng tốc độ sẽ giảm bớt.
Dài hạn – Tiếp tục ở mức xấu. Trên góc độ dài hạn, DJIA vẫn đang trong một xu hướng xuống mạnh (bear market). Cả ba đường MA quan trọng (SMA 50, SMA 100, SMA 200) đều bị thủng hoàn toàn.
Hệ thống RMO Trade Mode mặc dù hầu hết đã đạt mức oversold nhưng chưa có những dịch chuyển đáng kể cho thấy sẽ phục hồi. Vì vậy, sự thận trọng trong dài hạn vẫn tiếp tục được duy trì.

III. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG NGÀY 09/08/2011

Phòng Nghiên cứu Vietstock



Xem bài viết: Vietstock Daily 10/08: Bên mua vẫn chưa từ bỏ!