XU HƯỚNG THÁNG 7
Dow Jones
Những lưu ý về đồ thị phân tích kỹ thuật:
v Mô hình vai đầu vai (Head and Shoulders) đang được hình thành và đang trong giai đoạn giằng co quanh đường kháng cự neckline (neckline:đường nối 2 đường vòng cổ).
v Phiên giao dịch của Dow Jones kết thúc sáng nay ngày 6/7/2010 theo giờ Việt Nam đã có phiên tăng điểm nhẹ tiệm cận mức 9750.Tuy nhiên đây có thể chỉ là một phiên điều chỉnh sau một loạt phiên giảm điểm.
v Khối lượng giao dịch ở mức thấp thể hiện sự lo lắng của nhà đầu tư.
Những lưu ý về tình hình kinh tế trên thế giới:
v Thông tin tích cực khi Tây Ban Nha bán thành công đợt trái phiếu thể hiện niềm tin của nhà đầu tư vào sư phục hồi của nền kinh tế Châu Âu.
v Tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc trong tháng 5 chỉ tăng 0.3% thấp hơn rất nhiều so với con số công bố 1.7% tại ngày 15/5/2010
v Lợi tức trái phiếu bộ Tài chính Mỹ giảm dưới mức 3% lần đầu trong 1 năm do lo ngại Mỹ sẽ tiếp tục rơi vào suy thoái.
v Giá vàng đứng ở mức cao quanh ngưỡng 1200 USD/Ounce do nhà đầu tư vẫn lo ngại khủng hoảng sẽ lập lại.
v Samsung thu lãi lớn chưa từng có ở mức 4.1 tỷ USD trong quý 2/2010.
v Thâm hụt ngân sách của Hy Lạp giảm 42% trong năm 2010, đây là một tín hiệu tích cực đối với Châu Âu và cả thế giới.
Nhận định thị trường
Với sự đan xen của các tin xấu và các tin tốt thì nhiều khả năng phải đợi đến khoảng 1,2 tháng nữa chúng ta mới nhìn thấy xu hướng chính của thị trường chứng khoán thế giới.
Tuy nhiên ta có thể phân ra 2 trường hợp chính mà Dow Jones của Mỹ có thể xảy ra:
Trường hợp 1: Mô hình vai đầu vai thất bại (xác suất 40%)
v Trong trường hợp này thì kinh tế thế giới có dấu hiệu phục hồi, nhà đầu tư vẫn tin tưởng tương lai của thị trường nên thị trường sẽ quay đầu tăng điểm trở lại.
v Tâm lý nhà đầu tư ổn định trở lại do kì vọng vào suy thoái đã ở mức tồi tệ nhất và khó có thể tồi tệ hơn nữa.
v Tuy nhiên những rủi ro của nền kinh tế thế giới vẫn còn hiện diện nên khả năng tăng mạnh là rất khó nên khi đó nhiều khả năng Dow Jones giằng co ở mức 10000-10500 trong tháng 7 này.
ð Theo quan điểm tác giả thì khả năng này ở mức 40%.
Trường hợp 2: Mô hình vai đầu vai thành công (xác suất 60%)
v Tâm lý nhà đầu tư Mỹ sẽ cực kỳ bất ổn, lực bán sẽ tăng cao.
v Trong trường hợp này thì nền kinh tế Mỹ và thế giới vẫn bộc lộ những bất ổn cho nên Dow Jones sẽ giảm điểm mà mức giảm theo đúng mô hình vai đầu vai có thể xuống tới khoảng mức 8300-8700.
v Nếu mô hình này xảy ra thì nhà đầu tư sẽ rút khỏi chứng khoán tìm các kênh đầu tư khác đặc biệt là vàng.
ð Dù đây là điều không muốn nhưng theo quan điểm của tác giả khả năng mô hình vai đầu vai thành công sẽ là 60% khi mà Dow Jones đã giảm liên tục trong rất nhiều phiên liên tiếp, trong khi sự phục hồi của phiên sang hôm nay ở mức quá yếu ớt cùng với tâm lý bất ổn của các nhà đầu tư.

VNINDEX
Những lưu ý về đồ thị phân tích kỹ thuật:
v Thị trường đã lần đầu giảm dưới 500 sau nhiều phiên với khối lượng giao dịch giảm thể hiện sự lo lắng của các nhà đầu tư trên thị trường.
v Thị trường đã trải qua nhiều phiên dao động để phá ngưỡng 515 nhưng vẫn thất bại.
Những lưu ý về nền kinh tế Việt Nam:
v Tăng trưởng GDP 6 tháng đầu năm 2010 tăng 6.16%, đây là một mức cao so với kì vọng và với đà tăng trưởng này nhiều khả năng Việt Nam sẽ đạt mức tăng trưởng cao hơn 6.5% đúng như kế hoạch.
v Lạm phát tháng 6 là 0.22%, tính chung 6 tháng là 4.77%.Đây là một mức lạm phát tốt nếu so sánh với những lo ngại từ đầu năm.Với mức lạm phát này thì nhiều khả năng lạm phát Việt Nam sẽ ở mức một con số, và rất có thể sẽ ở tầm quanh 8% như kế hoạch của chính phủ.
v Lãi suất huy động và cho vay đang giảm dần củng cố cho sự tăng trưởng của nền kinh tế.
v Xuất nhập khẩu ở mức rất tốt.
Nhận định thị trường:
Thông tin nền kinh tế Việt Nam rất tích cực dù nền kinh tế thế giới vẫn có nhiều bất ổn.Tuy nhiên sự liên quan cao giữa Dow Jones và VNIndex là một điều rõ ràng, chính vì điều này mà sau khi Dow Jones điều chỉnh giảm liên tục thì thị trường Việt Nam tuy không giảm sâu nhưng cũng không tránh được việc mất mốc 500.
Trong trường hợp của Việt Nam thì nền kinh tế là một câu chuyện hoàn toàn khác nên các trường hợp xảy ra của thị trường chứng khoán có thể đi theo hướng khác vì VNIndex không có mô hình vai đầu vai như Dow Jones nên theo quan điểm của tác giả, thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ xảy ra 4 trường hợp.
Trường hợp 1: Mô hình vai đầu vai của Dow Jones thành công và tâm lý nhà đầu tư Việt Nam vẫn ổn định(xác suất 55%)
v Trong trường hợp này nhiều khả năng VNIndex tiếp tục giảm nhưng khi vào vùng quanh ngưỡng 480 thì lực cầu xuất hiện làm thị trường bật trở lại.
ð Nền kinh tế Việt Nam vẫn ở mức rất tốt nên nếu mô hình vai đầu vai thành công thì VNIndex cũng khó có khả năng điều chỉnh giảm sâu.Xác suất này theo quan điểm tác giả ở mức cao 55%
Trường hợp 2: Mô hình vai đầu vai của Dow Jones thành công và tâm lý nhà đầu tư hoảng loạn (xác suất 5%)
v Trong trường hợp này VNIndex sẽ giảm mạnh qua ngưỡng hỗ trợ 480 và tiếp tục giảm và ngưỡng 430 được nhắc tới như một ngưỡng hỗ trợ tiếp theo.
ð Tuy xác suất này rất khó xảy ra nhưng không thể nói là không thể.Trong trường hợp này thì nền kinh tế thế giới có nhiều tin xấu liên tục khiến tâm lý nhà đầu tư hoảng loạn bên cạnh những nhận xét bi quan về nền kinh tế Việt Nam.Xác suất trong trường hợp này theo quan điểm tác giả là 5% do đây là một trường hợp thật khó xảy ra với một nền kinh tế ổn định như Việt Nam.
Trường hợp 3: Mô hình vai đầu của Dow Jones thất bại nhưng tâm lý nhà đầu tư vẫn chưa thật sự tốt(xác suất 30%)
v Trong trường hợp này thì VNIndex sẽ dao động trong vùng 500-515 do ngưỡng 515 tiếp tục là một ngưỡng kháng cự mạnh của thị trường, thị trường có thể lên đến mức này rồi lại bật xuống trở lại nhưng sẽ không dưới 500
ð Trường hợp này theo quan điểm của tác giả ở mức xác suất khá cao 30% do tâm lý vẫn chưa ổn định của các nhà đầu tư trong thời gian qua.
Trường hợp 4: Mô hình vai đầu của Dow Jones thất bại và tâm lý nhà đầu tư được cải thiện mạnh(xác suất 10%)
v Trong trường hợp này thì VNIndex sẽ tăng cao phá ngưỡng 515 và khi đó mô hình tam giác được hình thành thì VNIndex nhiều khả năng sẽ tiếp tục tăng nhưng vùng 435-445 được xem là vùng kháng cự mạnh của thị trường khi VNIndex 3 lần chinh phục nhưng thất bại sẽ làm cho thị trường bật lại.
=> Trường hợp này theo quan điểm tác giả xác suất ở mức thấp 10% nhưng không phải không thể diễn ra do tâm lý nhà đầu tư Việt Nam hay bị kích động trước những thông tin tốt lẫn xấu.